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大发pk拾app:央視網評:開心麻花IPO背後的「不開心」

本文由:黄思洁 编辑 2019年09月16日 1:07 新车上市29 ℃

【柯南首映礼】

圖1:開心麻花2014—2018年營業收入和凈利潤規模▽∵,單位:億元2016年♂∟↑,乘着風頭正勁∟﹡,開心麻花的舞台劇《驢得水》也被搬上大屏幕┊∴⊙。雖然豆瓣8.3的評分口碑十分不錯⊙,不過票房僅僅斬獲1.72億⊙,這直接導致當年的收入和利潤大幅下滑∴﹡。在當時火熱的市場環境中♀,憑藉品牌號召力▽〇♀,開心麻花依然收穫「重金」定增融資□□。       《羞羞的鐵拳》是開心麻花在2017年推出的又一款爆款產品□。7000多萬成本♂π〇,22.02億票房∵,又是豐收的一年┊〇♀,開心麻花藉此收入大增近2倍△,凈利潤更是暴增4倍多◇。(如圖1所示)        與業績口碑形成反差的是資本市場顯得黯淡許多♀〇∴。新三板早已上市□☆♀,但三板這個市場本身容量有限〇∵,交易流動性嚴重不足⌒♀□,大大限制了開心麻花的融資擴張之路△。2017年中∟▽,開心麻花向證監會提交創業板招股說明書〇,開啟了「轉板」之路♂◇,向更廣闊的市場進軍﹡。       冰火兩重天⌒┊,錯過了窗口期♂,可能要等很多年♂∟♀。2017年前後〇∟♂,資本寒冬來襲↑,行業面臨整頓☆。證監會重點打擊影視行業「忽悠式重組」↑,定增融資頻頻被否◇﹡。例如∟⊿,被拿來祭旗的是龍薇傳媒併購萬家文化一案∵▽,被認為是典型的「空手套白狼」⊿?。       2018年依舊「寒氣逼人」△▽,天價片酬、陰陽合同、偷逃稅事件在影視圈和社會上再扔下一枚「重磅炸彈」□⊿∴,范冰冰、馮小剛等人◇﹡,曾經橫跨娛樂和資本兩界的玩家被「口誅筆伐」⌒π♂。文化傳媒公司的估值大大縮水┊⌒♀,標杆企業華誼兄弟也從巔峰時期的900億市值跌成100億♀。       開心麻花過得也不開心☆△,兩次撤回IPO申請♂△,重要投資人中國文化產業投資基金清空對開心麻花的投資△∟。2019年5月⊙∵⊙,開心麻花不得不終止掛牌♂,揮別新三板∴。此後∟,市場不斷猜測開心麻花將在港股或美股市場上市∟△▽。經歷了新三板掛牌、摘牌↑,衝刺A股失敗、大股東清倉一頓折騰后◇♂,開心麻花接下來的IPO會「逗樂」資本市場嗎﹡?

「包子饅頭熱乎餅♀π,想吃麻花現給你擰」♀∵,膾炙人口的「開心麻花」△﹡,近期傳出赴美上市的消息▽♂,在資本化的道路上再進一步▽,讓人遐想◇〇。         從《夏洛特煩惱》《羞羞的鐵拳》的爆紅、到《驢得水》叫好不叫座∴┊□,再到《李茶的姑媽》滑鐵盧♀,開心麻花有過「開心」↑♀﹡,也有着成長的「煩惱」◇。時下∴▽,正是開心麻花融資的關鍵時刻♂∵,它將如何在資本舞台上打出一記「鐵拳」♀∟?

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更大的舞台喜劇不單單是博眾一樂∟△,排解觀眾的生活壓力〇,喜劇也需要精神內核和時代的標籤♀┊♀。90年代開始∴┊◇,周星馳帶領的無厘頭喜劇席捲華語影壇∴,經久不衰;馮氏幽默電影和寧浩的「瘋狂」系列也成一時現象;10年代徐崢等人又開啟了「囧」系列△。對現實的反思〇♂∟,對小人物的關懷□┊∴,對命運的思索◇♀↑,在笑聲之外┊,讓人回味無窮⊿∵π。      跳出喜劇題材看∟,整個華語電影正加速發展π。且不說主旋律的《紅海行動》《戰狼2》口碑爆裂↑,主打科技題材的《流浪地球》和精耕細作的《哪吒之魔童降世》〇∟,都是票房前列♀,人氣爆款π。這背後⊙┊▽,是時代精神、創造力和匠心☆☆。特別是最近哪吒這部電影〇,富有創造力的製作△∟⊙,讓古老的IP重獲新生∟☆。      反觀近年來的喜劇片市場⌒▽〇,普遍存在抄襲、低俗惡搞、套路老化∴♂,對周氏和馮氏電影模仿痕迹很深☆◇▽,演員 再怎麼賣力◇,就是讓人笑不出來∴,反映出「有數量沒質量」「有高原無高峰」的行業問題現象∴〇〇。行業發展有寒冬也有春天↑◇。過去10多年時間里影視行業在政策鼓勵、資本充沛、稅收優惠、作品不多的環境下粗放式發展◇∟,競爭力沒有實質提升∵♂,如今在產品供給端和融資端都遭遇困境□,證明打磨精品和適應變化的重要性◇⊿?。       未來﹡,開心麻花果真赴美IPO去□♂,如何讓國際受眾聽懂接受中式喜劇♂◇〇,如何適應資本壓力下產能的瓶頸♀,則是更大的挑戰◇△。無論如何▽﹡☆,開心麻花將傳統的話劇改造成電影♀∟﹡,在資本之路上試水探索□,對話劇文化的保護和復興是一種激勵和啟示?☆,已然成為行業發展的「晴雨表」♂π。對此∴π,我們要給帶來笑聲的開心麻花多一些掌聲┊。

一部電影撐起一年業績無獨有偶∵,遭遇了外部環境的衝擊∵,開心麻花自身也面臨困境↑。圖2:開心麻花2015—2018年凈利潤增長率公司上市離不開業績↑♂?,也需要清晰的商業模式∵,「戲劇+電影+藝人經紀」是開心麻花商業模式的三支柱▽﹡。觀察近年來開心麻花的業績曲線↑,波動性很大(如圖2所示)⊙△π。從凈利潤指標來看♂▽,2015—2018年π◇┊,增長率分別是224%、- 43%、422%、- 71%〇□。高增長年份對應着《夏洛特煩惱》和《羞羞的鐵拳》大賣∴,負增長年份對應着《驢得水》《李茶的姑媽》遇冷♀。        很明顯〇♀〇,一部電影撐起了一年業績〇☆。例如□,2015年的《夏洛特煩惱》貢獻了開心麻花當年50%以上的收入☆∴。經典難以複製♀,持續性業績難以保障△⊿◇,這是整個電影行業的典型特點和痛點∵∟⌒。        從內容來看▽,開心麻花幾部電影漸漸顯露套路化的痕迹π┊,內容情節難上台階:白日做夢、廢柴逆襲、裝瘋賣傻的故事固然令人捧腹〇♀,但觀眾是苛刻的π,第一次覺得新鮮感?,第二次就會膩煩⊿〇。電影中□◇↑,夏洛、艾迪生、黃滄海∟π◇,包括《西虹市首富》中的王多魚∟,無不是這樣的套路┊。        影視行業高度依賴藝人?⌒▽,麻花的問題是行業的問題⌒。一提到開心麻花?◇,人們浮現在腦海中的立馬是沈騰、馬麗、艾倫△♀。核心藝人不屬於公司〇♀,僅僅是簽約藝人△,而且不持有公司股份⌒?π,與公司成長綁定弱▽,面臨人才流失隱憂♀〇。事實上沈、馬、艾等人紛紛尋求轉型或合作的新路♂┊,包括成立自己的工作室▽π,他們自身已經是流量擔當▽♂♀。雖說麻花後背力量儲備不少□,但顯然存在頭部明星斷檔的風險?∵。       當前∴,藝人對影視公司的影響愈來愈大♂。反例來看☆,吳秀波人設坍塌后《情聖2》退出春節檔﹡◇⊙,出品方新麗傳媒賣身閱文集團♀∴?。范冰冰「陰陽合同」事件后⊙♂,唐德影視市值縮水幾十億元⊙,當年就巨虧9億◇∟┊。話劇舞劇起家的開心麻花擁有原創演齣劇目30多部△,這些年搬上熒屏的還屈指可數π?。開心麻花每一部話劇產品的創作周期大約在一年以上♀?△,話題時效性、產能水平問題同樣制約着麻花的電影之路↑♂。      開心麻花在年報中這麼描述自身的處境:「面臨人才流失?﹡〇,特別是明星藝人流失∴,以及發展過程中人才短缺或人才梯隊不健全的風險……消費者對文化產品的主題、內容、風格等方面的需求變化較快∟﹡,這種需求的不確定性使得新推出的產品存在偏離市場認可的風險□。」這些問題?∴,開心麻花能看到〇,資本市場也能看到⊙┊,投資人擔心⊿〇,開心麻花更需要努力?♀。

本文圖片均來自央視網評微信公號上市之路「特煩惱」開心麻花一直在「上市」↑┊∵。2003年成立⊿♂?,30萬起家的開心麻花∴,是國內最大的喜劇IP生產商之一⊿┊↑。2015年從喜劇舞台轉戰電影市場π◇,《夏洛特煩惱》一戰成名π,票房取得14.42億♀☆,這讓當年開心麻花的營業收入大幅增長150%□┊♀,凈利潤增長220%◇〇。同年年底∴∵⌒,勢不可擋的開心麻花順利掛牌新三板▽◇,估值從3億暴漲至50億∴〇◇,成為「中國話劇第一股」┊,踏入資本市場征途⊙△。

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